Ukuran Perdagangan Saham untuk Kriteria Kelly Situs Poker

investor

Saya yakin beberapa orang tahu tentang Batas Efisien, tetapi saya menduga bahwa ada lebih sedikit investor di luar sana yang tahu tentang Kriteria Kelly. Jadi, apa itu Kriteria Kelly dan siapa itu Kelly? Kelly bekerja di AT&T, dan menerbitkan makalah aslinya pada tahun 1956. Matematikanya cukup terlibat dengan teori komunikasi dan informasi, sebagian besar dengan probabilitas. Namun, di balik semua matematika, ada hasil yang mengejutkan: dengan menempatkan taruhan menurut Kelly Criterion (awalnya diterapkan pada perjudian pacuan kuda), seseorang dapat memaksimalkan pengembalian dalam jangka panjang. Berikut adalah rumus taruhan yang telah disesuaikan dengan perdagangan saham:

K% = ((b + 1) * p – 1) / b = (b * p – (1-p)) / b
Win probability (p): Probabilitas bahwa setiap perdagangan yang diberikan akan membuat Anda jumlah positif Situs Poker.

Rasio menang / kalah (b) atau peluang: Total tradeoff positif dibagi dengan total volume perdagangan negatif.

Jika Anda menganggap b sebagai peluang b-to-1, pembayaran b saat bertaruh 1 unit uang, pembilangnya hanyalah nilai rata-rata dari pembayaran yang diharapkan, atau yang disebut “tepi”. Oleh karena itu, K% dapat dinyatakan sebagai edge / odd. Untuk alasan yang jelas, Anda tidak ingin bertaruh pada permainan apa pun di mana pembayaran yang diharapkan adalah 0 atau negatif.

Jika Kelly Criterion begitu hebat, mengapa ini tidak terdengar atau digunakan sangat sering di dunia investasi. Ada beberapa alasan yang mencegahnya digunakan secara praktis:

Kriteria Kelly cukup besar menggunakan The Volatility. Alih-alih jangka panjang, secara probabilistik, portofolio Anda akan memiliki pengembalian maksimum yang mungkin, pasang surut terlalu besar untuk dicerna oleh kebanyakan orang. Oleh karena itu, orang-orang berbicara tentang penggunaan “setengah Kelly” atau setengah dari jumlah taruhan yang dihitung oleh Kelly Criterion untuk mengurangi biaya volatilitas portofolio.
Untuk menggunakan Kelly Criterion, Anda perlu mengetahui seberapa baik Anda memperdagangkan saham (dalam hal p & b). Jelas, jika Anda tidak tahu persis berapa “tepi” yang Anda miliki, jumlah taruhan Kelly mungkin jumlah yang benar dari offset. Memperkirakan dan mengetahui keunggulan Anda akan menjadi tugas yang jauh lebih sulit daripada menghitung jumlah taruhan Kelly.
Alih-alih kebenaran matematis dari Kelly Criterion, jauh lebih sulit untuk berinvestasi dalam praktik semacam itu. Tidak adakah yang bisa kita lakukan dengan formula investasi yang hebat? Memang ada. Inilah yang saya pelajari tentang menginvestasikan saham selama hampir 10 tahun sekarang. Yang berisiko adalah stok / atau titik masuk, semakin rendah jumlah yang harus Anda masukkan; Semakin aman stok / atau titik masuknya, semakin banyak uang yang harus Anda masukkan. Inilah semangat Kelly Criterion yang harus proporsional dengan keunggulan Anda atau keunggulan yang Anda inginkan. Saya telah dibakar oleh taruhan bodoh berkali-kali sehingga saya akhirnya mengetahui ukuran transaksi saham saya. Faktanya, ukuran transaksi Anda tidak sepenting apa yang Anda pilih. Sementara sebagian besar dunia investasi berurusan dengan apa yang harus dibeli, lebih sedikit perhatian dihabiskan pada berapa banyak yang harus dibeli. Tetapi untuk setiap transaksi, selalu memiliki unsur-unsur berikut: apa (stok) untuk membeli / menjual, kapan untuk membeli / menjual, dan berapa banyak untuk membeli / menjual. Untuk investasi yang sukses, ketiga elemen harus dipilih. Dan Kelly Criterion membantu Anda menentukan elemen terakhir: berapa banyak.
Untuk artikel terkait lainnya, lihat artikel dari Investopedia. Tom Weideman juga memiliki artikel yang bagus menggunakan kalkulus sederhana untuk memperoleh teori informasi dari Kelly Criterion. Anda dapat menemukan kertas asli Kelly di sini.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *